El Índice de Precios al Consumidor aumentó un 8,5% en el año hasta julio, dijo el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales . Los economistas encuestados por Bloomberg esperaban que la medida aumentara un 8,7% año tras año. La impresión marca un enfriamiento considerable en la tasa de inflación general luego de la ganancia del 9,1% en el año hasta junio.
El índice se mantuvo sin cambios solo entre junio y julio, según el informe. Eso fue menos que el pronóstico promedio de un repunte del 0,2% y refleja una desaceleración similar al aumento mensual del 1,3% de junio.
La lectura de julio significa que podríamos haber superado el pico de inflación de la era de la pandemia. La caída en picado de los precios de la gasolina impulsó gran parte del enfriamiento del mes, con el precio promedio nacional por galón bajando a $4.19 desde casi $5. Eso ejerció una presión a la baja significativa sobre el índice, que había sido elevado a principios de año por el aumento vertiginoso de los precios de la energía.
Los precios de la energía cayeron en general un 4,6% el mes pasado, según el informe. Los costos de la gasolina cayeron un 7,7% y el precio del fuel oil cayó un 11%.
Los precios de las bombas han caído aún más en agosto, lo que sugiere que el próximo informe del IPC podría mostrar una caída similar. El promedio nacional ahora se encuentra por debajo de $4 por galón, y la caída muestra pocas señales de detenerse.
“Es posible que los precios se hayan mantenido constantes en julio, pero los consumidores son notablemente más optimistas ahora que hace un mes”, dijo John Leer, economista jefe de Morning Consult. “A los ojos de los consumidores, la caída de los precios de la gasolina es un presagio de la mejora de las finanzas personales y una menor inflación”.
Eso no quiere decir que EE. UU. esté limpio. El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 5,9 % en el año hasta julio, igualando el aumento del 5,9 % del mes anterior, aunque su aumento mensual del 0,3 % fue mucho menor que el 0,7 % mensual de junio. Ambos datos ofrecen una señal alentadora de que la inflación está disminuyendo en áreas distintas al sector energético.
La medida central se eliminó en gran medida por el aumento de los costos de los vehículos y la vivienda. El índice de vehículos nuevos del gobierno aumentó un 0,6% hasta julio, disminuyendo ligeramente desde el aumento del 0,7% de junio. Los precios de los alojamientos aumentaron un 0,5%, enfriándose de manera similar al ritmo del mes anterior, pero aún superando el promedio anterior a la pandemia.
Y aunque los precios de los alimentos no están incluidos en el índice básico, también mostraron algunas señales de advertencia. El indicador de precios de los alimentos aumentó un 1,1% en julio, acelerándose desde el aumento del 1% de junio. Los costos de comestibles subieron un 1,3%, también acelerando el ritmo del mes anterior. Si bien los futuros de algunas materias primas alimentarias como el trigo y el maíz han caído desde julio, el último informe del IPC sugiere que los costos de los alimentos no aumentarán tan rápido como lo han hecho los precios de la gasolina.
El indicador básico se considera en gran medida como un mejor rastreador de la dinámica de la inflación subyacente, ya que los costos de los alimentos y la energía son bastante volátiles. La lectura aún elevada indica que abordar el problema de la inflación implicará algo más que bajar los precios de la gasolina, y que el regreso a un crecimiento de precios más saludable llevará varios meses.
La economía recibirá ayuda de la Reserva Federal durante el resto del año. El banco central ya elevó las tasas de interés al ritmo más rápido desde la década de 1980 en un intento agresivo por enfriar la demanda y sofocar la inflación. Esos aumentos se tradujeron rápidamente en tasas hipotecarias más altas y deudas de tarjetas de crédito más caras, pero sus efectos generales en la economía pueden tardar varios meses en manifestarse.
La Fed comenzó a subir las tasas en marzo y emitió aumentos mayores de lo habitual en sus reuniones de mayo, junio y julio. A medida que esos aumentos comiencen a repercutir en toda la economía, es probable que la demanda se ajuste más a la oferta y que la inflación se enfríe a un ritmo más rápido.
